此為利用110年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。
類股：半導體
台積電主要的業務是全球第一家也是全球最大的專業積體電路(IC)製造服務公司，公司經營策略為只提供客戶專業積體電路之製造技術服務，而不設計、生產、或銷售自有品牌產品，不與客戶做商品之競爭。
一、價值分析
● 價值線的資料如下：
1. 從護城河分析上看來一直呈現穩定的增長。
- 近十年EPS成長率 = 16%
- 近十年營收成長率 = 14%
- 近十年現金流量成長率 = 17%
- 近十年每股淨值成長率 = 13%
2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為29.69，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.6小於3，非常好。
● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：
- 未來十年的EPS成長率 = 16% （近十年EPS成長率）
- 十年內的本益比 = 16.22
- 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下：
- 預計囤股價格 = 507.82
- 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 10年
二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入近1年的平均股利 11元，計算結果如下：
- 1年偏低價(股息*16) = 176
三、結語
台積電目前股價為511 (2022-5-13)，接近預計囤股價格。成長力資料顯示，若「預估今年EPS」輸入31.28（採粗估法，將第1季EPS為7.82 × 4），合理成長價為545.82。如下圖：
為什麼我要PO這篇文章，主要的原因是我看到一則「神操作」的新聞，如下：
自由財經〔記者：洪友芳／新竹報導〕 2022/05/12
一家上市光電廠悅城（6405）昨公告處分台積電股票600張，平均每股交易價506元，對照悅城1月曾公告買進台積電，持有成本達655元，高價買進低價出售，短短4個多月損失近9,000萬。引起網友熱議，有的笑虧悅城真的是「砍在阿呆谷」!
【財訊快報／記者：李純君報導】2022年5月11日
台積電(2330)通知客戶自2023年起再度調漲報價一事，相關業者透露，台積電這次，僅調整成熟製程報價，原因為成熟製程報價低於同業，加上矽晶圓漲價等考量，至於先進製程價格，則未有調漲動作。 昨傳出，台積電將再度調漲晶圓代工價格，且是再度全面性調漲，幅度方面，成熟代工製程漲8～9%，至於先進製程部份，則預計漲價約5%，時間點是2023年起。
PS. 我不知道這家公司為什麼要這樣操作，我買台積電是2013年，買進的價位是101元（目前還持有中）。葛拉漢老師曾告誡過，市場先生是一位躁鬱症患者，有時報價會很高，有時報價會很低。巴菲特則進一步說：「「如果你能好好思考一間公司，並以低於其價值的價格買進，你就會賺到錢。在思考市場方面，必須謹記我們應善用市場，而不是被市場所用。」
或許有人認為在考量美國聯準會升息的因素下，台積電今年評估的價值應該比507.82元更低一些，這點我完全贊同。葛拉漢就表明過，價值分析不是為了求得一個精確的數值，而是一個區間，所以你知道大約在哪即可。
第二則新聞則告訴我們，最近美國聯準會為了對抗通膨而升息，而台積電也是一家能對抗通膨的公司（調漲價格）。
※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考：價值線資料，那篇文章的說明即可。
