伺服器供應大廠 Super Micro Computer 美超微（SMCI）FY2024Q3 財報喜憂參半，營收年增 200% 至 38.5 億，符合公司財測給出的 37～41 億，但低於樂觀的市場預期（39.9 億），盤後重挫約 -10%。不過調整後 EPS 報 6.65 美元、年增 308%，高於公司指引的 5.2～6.01 美元，也優於分析師預期的 5.8 美元，另外淨利從 8,580 萬美元衝上 4.02 億，調整後毛利率則因專注於拓展市占率而從去年同期的 17.7% 下滑至 15.6%，但略高於上一季的 15.5%。
美超微創辦人兼執行長 Charles Liang 表示，美超微 Q3 再次報告了創紀錄的業績，如果不是關鍵零組件短缺，交付量將會更高（反映在積壓訂單創新高），預計 AI 需求將在未來許多季、甚至幾年內保持強勁。Liang 指出，市場對於 AI 伺服器機櫃級架構的強烈需求，以及團隊在液冷解決方案的開發創新能力，讓美超微能夠擴大在 AI 基礎設施中的市場領導地位，隨著新解決方案推出、產能就緒，預計美超微將繼續拓展市占率。
美超微預計 Q4 營收 51～55 億美元、年增約 143%，EPS 預估落在 7.62～8.42 美元，擊敗了分析師預期（營收：49 億，EPS：7.18 美元），毛利率則會季減。隨著關鍵零組件供應改善、創新解決方案持續獲得市場份額、AI 訂單供不應求（AI GPU 平台已佔營收 50% 以上），美超微將 FY2024 營收指引調升至 147～151 億美元（原本預期 143～147 億）、年增約 109%，EPS 約 23.29～24.09 美元，華爾街普遍預期營收 146 億、EPS 為 21.95 美元。
⚠值得注意的是，美超微本季庫存季增 67%、達到 41.2 億美元，庫存天數從上一季的 67 天飆升至 92 天，管理層指出，這是因為公司必須為下一季的大量發貨提前準備好足夠的庫存，而且還支付了溢價來確保供應，CFO 透露供應鏈將繼續改善（但並未具體說明哪些零組件短缺），預計 Q4 將出現強勁成長。
本季美超微並沒有像過去幾季那樣預先提高業績指引（今年 1 月美超微曾在財報前 11 天提高營收與獲利指引），當時曾引發市場推測業績可能沒有想像中好，導致股價下跌 -23%，再加上 台積電 （TSM）下修全球半導體產業（不含記憶體）成長預期，加劇了投資人對於電動車、PC、手機需求復甦的擔憂，拖累半導體股普遍下殺。
美超微給出優於預期的 Q4 展望並調升了全年指引，但關鍵零組件短缺及利潤率下滑仍引發投資人擔憂，CFO 透露美超微目標長期將毛利率維持在 14%～17%，可是部份分析師預期 Q4 毛利率可能會跌破這個區間。
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