今天要來分享一個年化16%的套利策略，為Biswap質押套利挖礦。
平台簡介
Biswap為幣安智能鏈上知名的DEX平台，代幣$BSW也上幣安交易所了，算幣安欽點的乾兒子。
目前在Biswap的Launchpools平台有提供BSW質押獎勵，年化複利APY為32.02%，單利為27.78%。
這個$BSW可以在幣安購買，一般來說直接在鏈上買需要承擔較高的手續費和滑價。
然而單純買入後質押，在熊市時不是一件明智的策略，因此我們需要再藉由放空來規避代幣下跌的風險，來達到低風險的收益。
目前$BSW代幣在Bybit交易所有提供合約交易對，可以在幣安購買BSW後，到Bybit放空等量的代幣，注意買現貨和放空需要盡快一起操作，避免產生價差沒有完全對沖。通常就是開兩個視窗，一邊買完現貨後另一邊就馬上放空。
試算實際的年化利率
舉例來說，假設目前BSW代幣市價0.3U，目前手上有3000U，則可以將資金拆分為兩份，1500U拿去購買5,000顆BSW現貨，另外1500U拿去放空5,000顆BSW，從而達到對沖的效果。
也因為資金被拆為兩份的關係，只有現貨的部分能領取32%的年化利息，因此標題才會說是年化16%的套利策略，這邊並沒有算入資金費率的影響。
- 假設資費是最常見的0.01%，則放空的部分每8個小時還能多領取0.01%的資費，換算為年化利率10.95%，此時總部位的年化利率將會提升至21.5%。
- 假設市場陷入恐慌，資費為-0.01%，則放空的部分每8個小時需要付出0.01%的資費，換算為年化利率-10.95%，此時總部位的年化利率將會降低至10.5%。
回測近期資費
- 近一週平均資費：0.0013%，換算期間總年化為16.7%
- 近半個月平均資費：-0.0021%，換算期間總年化為14.8%
- 近一個月平均資費：0.0030%，換算期間總年化為17.6%
風險提示
1.記得存入Auto BSW（自動複利）或Earn BSW（需手動複利）。Auto BSW會有三天的鎖倉期，提前取出會扣除0.1%懲罰費，不過會自動將獲得的BSW自動投入。
2.若存到Holder Pool會有90天鎖倉期的限制，提前取出會扣除25%懲罰費，因此不建議存入Holder Pool，否則資費轉負時會有跑不掉的問題。
3.當資費轉負，無法負擔質押利率時，就可以開始撤出。
4.這邊試算的年化利率都是以合約一倍槓桿來計算，若槓桿倍數更高，可以獲得更高的資金利用率，不過也需要承擔更大的單邊上漲風險。
5.若BSW上漲超過1倍，放空的部位有嘎空風險，因此BSW上漲時需要將質押的現貨取出，進行再平衡。
6.這個策略的胃納量有限制，主因為Bybit的BSW目前持倉量不到100萬美元，對資費的變動會較為敏感，需要注意，如果資費太負可以先把文章存起來，等大家都遺忘這件事再來做XD。
網站連結
最後附上Biswap的網站連結：
交易所還沒辦？下方有註冊連結：
想看更多加密貨幣投資策略？
點我領取95折優惠
本文著作權屬於呢喃貓團隊所有｜嚴禁外流、轉貼
本文僅為研究分享、非投資建議
