投資是一場永無止境的修行,讓我們修身養性成為智慧的投資者。

在我們Golden Trader 訂閱專欄裡,一方面保持我們原來的風格,講市場商品機會的把握與風險的規避,加上(知識點)增加一些投資技巧﹔另一方面呢,講基礎知識,幫助大家在提高投資分析水準的同時,也盡可能提高收益水平,盡可能做到理論與實踐更好的結合,精神與物質財富雙豐收。

成長是每個人一輩子的事,它無關年紀。無論何時,停滯成長,才是最可怕的衰老。

以下趨勢分析結合實戰分享…

影響匯率長期、中期和短期趨勢的因素 :

長期趨勢:

首先匯率不止反應貨幣的相對價格,長期看反應兩國經濟基本面的相對強弱,經濟基本面的相對強弱決定匯率的長期趨勢。
 
中期趨勢:

貿易、投資、套利、投機和避險等需求,對一國貨幣帶來的需求變動主要反映在國際收支平衡表中經常項目和資本項目下,這些需求決定著匯率的中期趨勢和波動。

短期趨勢:

金融理論所強調的【微觀交易主體認知偏差】,所導致的市場異常波動,也就是預期導致的市場波動,往往決定著匯率短線的波段。這裡面包括“黑天鵝”事件,也包括一些大型對沖基金運用天量外匯資源,通過數倍杠杆的金融衍生品在市場裡引起的短線劇烈波動。

尤其 21 世紀以來,伴隨著電子交易的興起,金融工具的創新和國際金融資本的發展,一些對沖基金能動用外匯資源已經足以匹敵一些主權國家,甚至在特定環境下能夠與大經濟體相抗衡。

另外一方面,伴隨互聯網和移動通信的普及,信息傳播速度加快,使得順周期的“羊群效應”更加凸顯。這些新變化使得市場情緒和市場預期對於匯率的影響已經常態化。

市場預期和大型資本則決定著匯率的短期波動,預期往往涉及到引起預期差的突發事件,以及各種“黑天鵝”事件,如央行政策變化,政治博弈、地緣博弈、自燃災害、各種人禍、差槍走火等等。
 
需要說明的是如果這些黑天鵝事件隨著深化發展,影響到國家間經濟、貿易、安全、關係巨變,意味著這些事件引發了基本面的深刻變化,進而會影響國與國之間匯率的長期趨勢和拐點。
 
所以“黑天鵝”事件往往開始時是短期因素,而隨著發展可能演變為長期趨勢的源頭和轉折點,這是我們做趨勢研究所必須重視的。

這也和技術分析裡面的周期嵌套、周期收縮和擴散是一樣的道理。千萬不要固化的看待長期、中期和短期的趨勢和驅動因素,需要動態銜接,以變應變的來跟蹤和分析確認趨勢。

再進一步,這些看似隨意偶然的“黑天鵝”如果結合國家、政治、資本、及隱形國際利益主體的戰略和利益訴求進行分析,發生共振和多重信號確認,可能就是大趨勢、中期趨勢的確認﹔反之,則可能是單純的“黑天鵝”,只是激起外匯市場的一小片浪花而已…