大家好,我是E大,這是第一篇和大家在PRESSPLAY專欄見面的文章,很開心可以有機會和每位老朋友或新朋友見面,接下來開始就會每週以帶狀的方式進行文章寫作,如果文章有提供到你價值和滿滿的收穫,也歡迎你訂閱並持續追蹤「聊商E學院」的這個專欄,謝謝大家。


今天來跟大家談點什麼當作理財必學的開門第一課呢?我這樣問我自己:「如果時間可以倒轉重來,現在有一個導師可以指引你投資光明的道路時,你最希望他可以告訴你什麼,讓你少走冤枉路?」我想了一下,腦袋裡第一個跳出來的,還是那一個影響我最深的名詞:【週期循環】,不管再讓我重來幾次我的投資之路,我還是會說「週期循環」對我而言有舉足輕重的影響。


週期循環顧名思義,就是每隔一段差不多相同長度的時間會出現的循環,並且具有重複的循環,我個人是在2005年開始接觸到週期循環的,那時候已經交易了一段時間,並且開始進入到比較複雜的期貨交易,我一直想找一個可以協助我在投資上面的工具,剛好在2005年的時候我藉由參加課程講座,第一次接觸學習到了週期循環的投資法,自此便開始在週期循環投資這一條道路開啟新的可能性。


起初學週期循環開始鑽研的理由很單純,因為我想瞭解金融市場是不是有可能會出現「可被預測性的週期循環」,可以去預測到投資市場在特定時間內的漲跌。一開始我只是單純的算日子,用固定長度的時間去複製下一個可能出現循環的時間點,但這方法時準時不準,後來我退伍之後因個人興趣迷過一陣子西洋占星學,結果沒想到讓我在天體循環的規律當中,找出股市出現的大週期循環,那一年是2007年,我同時也在隔年金融海嘯時出版了我的第一本理財書籍,2007年的時候我發現了一個十年週期的股市循環,並且我花了不少時間去驗證過去30年來是否有相同的循環,結果發現驚人的事實,這長達十年週期的循環在過去30年來相似度和時間點都非常的高,所以2007年當時我根據找尋出來的市場規律,去試想2008年全球股市可能會有一個大幅度的下跌,2009年也有機會出現一個下跌循環結束之後的大漲,後來經過時間驗證了這個規律之後,我就開始根據這一個十年週期的股市航海圖為基底,繪製出大概每年的投資規劃,並從2008年開始寫部落格,在網路上分享這個十年週期的市場規律。


關於十年週期,可能很有很多新朋友不甚清楚瞭解,我在這裡分享我在2015年的2月在我的部落格寫過的文章,協助各位清晰、明白什麼是10年週期循環。

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文章節錄自「交易者的E甸園」-馬年最後重磅分享-10年週期(框架版)一文,文章網址為:http://ebigmoney.pixnet.net/blog/post/194016045


我的研究發現到,台股過去這幾十年來,扣除掉1970年代之前僅有少數個股所組成的台股之外,從1980年開始,台股每「十年」就固定出現一個超大循環的軌跡,一開始發現這個十年週期的循環之後能收集的資料太少,因為畢竟從1980開始到當初的2007時,也才走到第3個大循環裡,很多的資料我尚在探索中,而且到2007年時整個10年大週期的大循環只走完2/3,不過就在我從細部的月線圖開始複盤標定細微的時間週期和轉折位置之後,我居然發現時間週期的區段竟然這麼吻合,因此當時候我就小小的猜想2008年會有一個大幅度的回檔波,那時我判斷2008年接近年中會有一個大幅度的拉回,而空方的落底時間週期大概在10月底,時間長度大約接近5~8個月左右,在空間上我預期大約可能會落在7000點附近,時間轉折和長度對了,但是空間卻比我預期的7000點再多跌了3000點,雖然那段行情我空頭沒有完全做完,但是我至少得到了一個在確認時間週期上很大的信心,而我是在2009年的時候才完成了十年週期的完整架構。


基本上,時間週期分為兩個很重要的部分,一個是「時間長度」,這是用來預測重要的趨勢大概會有多長的時間,這用來標定高低點組合起來的趨勢時間長度。一個是「時間轉折」,當時間長度足夠,進入時間窗後,就需要做時間轉折和趨勢轉折的雙重確認,今天要跟大家分享的主要是十年週期的「時間長度」。


十年週期循環,是一個以西元紀年尾數為基準的一個推算法,簡單說,西元年尾數最後一位,就是循環的基準,比方2000年、2001年、2002年,分別就是0、1、2年...後面依此類推,最後就會再回到0,形成一個十年循環。

2000,尾數0
2001,尾數1
2002,尾數2
.........以此類推

我們先來看一張這個台灣股市月線圖

120M.GIF


台股從1980年開始,幾乎每120個月就出現了一個高點到高點的月線級大循環

而120個月剛好就是10年,如果說這個循環只存在了20年,那麼這循環就沒有利用的價值,所以當時候在2009年走出一波大行情循環之後,我利用了原先我自己推的時間週期預測會在2010年的2月附近出現波段最高點,只要這一個最高點出現後接著出現重挫,那麼我的循環就確認完成,因為這一個2010年2月附近的高點,就會完成另一個接近120個月的十年循環,只要確認,那麼連續30年的0與0相接的10年循環就完成。什麼意思?也就是說大幅度崩盤回檔的時間點會落在尾數0的位置,舉例:1980、1990、2000、2010,這四個點剛好都是當年度出現最大幅修正的地方,後來2010年經過確認之後,正式確立這張10年大週期循環圖完成,未來這張循環圖就可以當台股股市的航海寶藏圖。


這十年週期循環圖裡當然會有細部的轉折點的地方,但是不是我要討論的地方,我要告訴大家的,是以「年」為單位的大航海圖,知道了每十年的大週期循環之後,接下來重要的就是把這雜亂無章的月線圖變成藏寶圖,因為以「年」為大單位的循環,意謂著超大資金的趨勢方向,只要能掌握這個大方向,你就算是上班族,只要找幾檔基本面不錯的個股,然後把大趨勢的時間段抱完,投資是可以很輕鬆的。

在第一張的大圖裡,從圖中我們可以清晰的看到,台股近30年來的十年循環,每一個循環都是在120個月附近,就數學統計來說,股市重複預測循環的機率其實不高,有這樣的結果出現是很令人覺得驚艷的。。


這個十年週期循環我自己編了一套口訣

口訣是:「321211

意思就是以西元年尾數「0」為起點

分別為3年、2年、1年、2年、1年、1年

這樣加起來剛好是10年,一個大循環。

口訣不清楚,看不懂?沒關係,看下面這一張重新製造過的台灣股市週期循環圖就知道了。


10Y-CYCLE-2.gif


將繁瑣的月線圖變成年線圖之後,原本看起來很雜亂的圖,馬上變的超清晰,大家可以看到重新編輯過的十年週期就像我剛剛的口訣一樣。

每一個西元尾數0年開始大幅度回檔之後

都經過3年調整

然後上漲2年,漲尾數3、4

修正1年,修正尾數5

再上漲2年,漲尾數6、7

再修正1年,修正尾數8

最後上漲1年,漲尾數9

最後0到頂,循環重新開始,再來一個3年修正

這就是這十年週期的完美循環


或許很多人還抱持著好奇,沒關係,我整理給大家看,大家可以邊對照上面的圖。

1980~1982,這三年,大幅度修正整理

1990~1992,這三年,大幅度修正整理

2000~2002,這三年,大幅度修正整理

2010~2012,這三年,修正整理(但這一個循環比較特別,因為出現了過去30年沒有的QE量化寬鬆,造成資金浮濫,所以2010之後又漲了一年,到2011年才大跌,原本可能要出現在2010年2月大跌的時間延了一年,隔一年一樣高點是出現在2011年的『2月』跟前一年2010年原本的時間位置一樣)


1983~1984,這兩年,上漲

1993~1994,這兩年,上漲

2003~2004,這兩年,上漲


1985,修正1年(空間修正)

1995,修正1年(區間震盪)

2005,修正1年(區間震盪)


1986~1987,這兩年,上漲

1996~1997,這兩年,上漲

2006~2007,這兩年,上漲


1988,修正1年(奔走型修正:急殺重挫之後再急拉創高)

1998,修正1年(空間修正,亞洲金融風暴)

2008,修正1年(空間修正,雷曼兄弟金融海嘯)


1989,這一年,上漲

1999,這一年,上漲

2009,這一年,上漲


接著到了0之後,10年週期就重新再來下一個循環。

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這些內容,是我在2015年完成的,站在2018年的位置和高度來看,當年預測的2015年黑天鵝全球股市大跌,加上2016年和2017年的上漲兩年循環,全部沒有脫離這個10年週期循環的規律範圍,而這張圖,我已經用了10年了,也因為這個規律和週期循環,我臣服於這個神秘的宇宙和金融市場教會我的,什麼叫做「哪裡有魚」,什麼叫做「人很多釣不到魚」,我學會了怎麼更尊重市場,並且順著市場潮起潮落的時間點做該做的事。


今年2018年也是我學習豐收的一年,我雖然探索發現了這個十年週期,但說真的我不太明白為什麼這個週期循環會發生,直到今年我有機會聽到了現為大陸恒大集團首席經濟學家任澤平講解宏觀經濟的課程時,我才明白我所發現到的週期是怎麼一回事,原來我發現的十年週期,是一個宏觀經濟學上一個中期主週期,叫做「設備投資週期」,也叫做「朱格拉」周期理論,是針對資本主義經濟中一種為期約10年的周期性波動而提出的理論。它是一個產業裡企業從經濟開始轉好,企業投資設備進入生產,到景氣好時,市場飽和生產開始過剩,然後景氣開始轉差,生產太多造成價格下跌形成惡性循環,企業減少生產、裁員、最後進入蕭條,這樣的一個循環,約莫大概是10年,而這10年的經濟週期,就形成了股市出現相同反應的週期循環,我當時候發現的10年週期循環,我到今年才搞清楚原來是企業生產設備投資的經濟循環,這協助了我對於10年週期有了更深一層的理解,也讓我在今年又簡化了一版更宏觀的10年循環圖。

我將10年週期根據經濟週期劃分成一半,分為5年、5年,從每一個西元的2為循環的開始,從西元尾數的2一路走5年到尾數的7,然後尾數的7開始一路到尾數的2,這樣也剛好5年,就完成了一個十年的設備投資週期經濟循環,什麼意思,很簡單,每一個西元尾數的2到7這5年,就是企業從景氣谷底開始投資設備進行新一輪生產一路走到景氣頂點的時間,就是投資最好賺的時候,不用太多什麼股市技術分析或是需要懂很多投資理財,只要知道這是經濟循環的大趨勢,一次可以持續五年擴張,這時候找到好的公司投資持有股票等待大趨勢上漲,並領股息5年,享受資本利得成長,直到這個循環結束之後,接下來迎接我們的就是景氣開始停滯,並且準備進入下一輪5年的衰退期和蕭條期,這時候的投資除了風險極高之外,也不容易賺到大錢,這五年的投資就可以做比較保守的債券或是進行儲蓄持有現金度過景氣衰退,並等待下一個循環週期來臨。


下面這張台灣股市循環圖,就是我根據設備投資經濟週期重新劃分易理解的10年週期版本

10Y-CYCLE-3.jpg


相信這樣簡化10年週期之後大家就更容易可以發現重複的週期循環,進而去清晰自己在什麼樣的階段可以做什麼投資決策,而哪些時間點又是能大量累積財富的時間點,這些東西對於想要靠投資理財賺取第二份收入甚至前往財富自由之路的朋友們是非常重要的。


下面我放上台灣現在兩大龍頭企業的股價走勢圖,讓大家對照一下景氣循環,或許會讓大家更有感覺,一家是台積電,一家是鴻海。


台積電

2330CY.JPG

23030CY-2.jpg


鴻海

2317CY.JPG


2317CY2.JPG


從兩家公司的股價發展對照週期循環之後,我們可以發現2002到2007,還有2012到這次的2017年,這兩個上漲的5年週期循環裡,投資這兩家公司並且持有五年領配股配息,都取得了豐厚的投資報酬,同時間也摒棄了一些很繁雜的投資技術與需要的專業知識,只單單靠著大趨勢的浪潮跟著景氣循環和企業的發展就能夠累積起財富,同時間在對的時間點裡趨吉避凶,這就是我想傳達的信念,「投資你可以不必靠任何人」,只要你掌握對的關鍵資訊,並且鍛鍊你自己,相信自己並認清自己是誰,就能夠戰勝很多的投資專家,因為如果在沒魚的池子裡,就算是投資專家,收穫也有限。


今天真的很開心能跟大家分享這些我研究的成果,也許有些剛接觸的朋友會比較陌生,但這沒關係,只要大家花點時間慢慢的去梳理清楚文章的內容,一定能有所收穫的,期待我帶給大家的新知識能和大家碰撞出新的火花。