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澳幣 貶至兩年半低點

富蘭克林坦伯頓集團澳洲債券主管卡洛比認為,澳幣目前還不至於貶破0.70美元防線,但貶值風險正持續累積中。澳幣走貶獨特原因,是全球流動性吃緊,衝擊澳洲銀行業。今年來澳洲3個月籌資成本已上升近8%,且三大銀行已提高房貸利率,投資人預期澳洲升息機率更低。

分析師指出,澳洲銀行業一向依賴海外資金,自然會受到全球流動性吃緊的直接影響。澳幣的另一項風險是美中貿易戰將升高。澳洲三分之一以上的出口是流向中國市場,因此澳幣走勢也受人民幣貶值的影響,8月澳元對美元與美元對離岸人民幣匯率走勢的相關性創歷史新高。


今天在經濟日報上看到澳幣貶值到兩年半低點,我第一個直覺就是連澳洲都這麼慘了喔!但我想很多人對於這則新聞的感受度還是很低,因此今天做了一點小整理大家思考一下貨幣與投資間的關係。

上圖是美元指數(黃色)、人民幣(紅色)與澳幣(藍色)的走勢圖,我們可以發現三條線的走勢波動趨勢在2010年之後非常的相似!但這和投資有什麼關係呢?

首先我們要了解貨幣是一個國家競爭力的表徵,因此當國家強盛時貨幣就會相對比較有價值,觀察下圖中美元指數與美國S&P500走勢圖,我們應該可以更容易明白貨幣與國家競爭力的相關性。

但剛剛看到的美元指數、人民幣跟澳幣走勢不是非常像嗎?

如果美元指數走強代表美國的經濟、國力強盛,那在同理可證的情況下思考,人民幣與澳幣所代表的中國及澳洲應該也是正處於國力強盛的階段吧!!! 為何新聞寫的內容似乎是說澳洲經濟正在衰退??

我想這個美麗的誤會是每個人都會有的!因為我以前也是這樣認為。直覺式的觀察兩條走勢都一樣,那推論的結果也應該一樣才對。

但對於貨幣而言卻不是這樣!所謂的貨幣代表的是一個國家的價值,因此只有在兩個國家的貨幣願意交換時才會出現可評斷的價值,所以我們可以看到第一張美元指數(黃色)、人民幣(紅色)與澳幣(藍色)的走勢圖,下方標示的名稱除了美元以外,名稱都是 美元/XXX!這代表我們現在是用一美元的角度思考,人民幣或澳幣要拿多少數值出來才可以換到一美元。

因此我們看到人民幣(紅色)與澳幣(藍色)的走勢向上,其實代表我們要拿出更多的人民幣或澳幣才可以換到一美元。試想什麼情況下你會拿更多的錢去買高麗菜? 這個時候是賣高麗菜的菜攤比較強勢?還是買菜的你比較有機會叫菜販要買菜送蔥呢?

在中國及澳洲必須拿更多的國內貨幣才可以換到一美元時,就代表中國及澳洲的國際競爭力下滑。因為世界貿易或是跨國金融中大多利用美元作為基礎定價。如果還沒感覺!那看看辛巴威人民買菜要帶的錢,你可能就知道什麼叫國際競爭力了。

現在你知道貨幣貶值對投資有什麼影響了嗎?

首先貨幣貶值往往代表國家的國際競爭力不足,並且過度的貶值將導致人民視貨幣如糞土,在上週委內瑞拉總統為了對抗惡性通膨帶頭開始買黃金,其實也是因為貨幣不值錢的因素。所以你還在投資市場中請記得第一個重要觀念─貨幣是國家競爭力的表現,當貨幣過度貶值時你就可能要跟辛巴威一樣「搬」錢去買菜。

其他的重要觀念我們將在社大與你分享!

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